猫耳网 2018-01-15 15:15:18 热度:

系统性金融监管体系正在形成

         进入2018年以来,金融监管部门力措频频,金融监管风暴持续升级。

  新年首周,债券市场迎来重磅新规。“一行三会”联合发布《关于规范债券市场参与者债券交易业务的通知》(以下简称“302号文”),直指债券市场降杠杆。据报道,证监会还就302号文特别发布了配套文件。

  与此同时,保险监管持续高压态势,首周保监会发布40余封行政处罚决定书,处罚总金额逾千万元。银监会更是频频“亮剑”,接连发布关于大额风险暴露、股权管理和委托贷款的3份监管文件,推动商业银行加强大额风险暴露管理,对商业银行股权管理、股东关联交易及授信集中度等问题进行了统一规定,并进一步填补了影子银行监管空白。

  疾风骤雨式的监管新规延续了此前的强监管思路,而且,结合接近一年的摸底检查情况,政策逐步细化,进入落实与攻坚阶段。高频、共振、协同的监管开始显现其威力,并释放出鲜明而令人期待的信号——系统性金融监管机制的雏形正在逐渐成型。

  首先,点面结合,“系统性”体现在监管政策的“组合拳”效应上。

  本轮强监管的一大特征是打出“组合拳”。2017年以来,本轮监管强化区间里鲜有政策“孤零零”出台的情况。各监管部门既针对自身行业乱象高频、密集、持续推出一系列检查、整改、严惩措施,又形成部门联动,针对跨行业、跨机构、跨区域问题协同治理,可谓“由点及面”,实现了较大范围的覆盖。

  今年的监管新政延续了这一特色。无论是302号文,还是银行业委贷新规,均剑指降杠杆问题;保险罚违规、商业银行完善公司治理等均是针对前期乱象进行的有的放矢的风险防范之举;对资管、表外及同业业务规范,则与前期的资管新规、银信合作通知形成呼应。可以预期,2018年,这种多层次、全方位又保持了方向一致性的“政策群”仍将持续。

  其次,谋定而后动,“系统性”体现在监管政策的循序渐进、有的放矢上。

  从提出问题到机构自查,再到监管方向明确以及根据检查结果出炉监管细则,这种目标明确、循序渐进的推进显示出本轮强监管绝非突击式、节点式的“运动战”,而是在稳步有序构建并优化金融监管体制机制。

  一个鲜明的例子是银监会的“三三四十”专项治理。2017年3月,银监会启动“三违反、三套利、四不当、十乱象”专项治理行动,日前,相关结果公布——各级监管机构发现问题5.97万个,涉及金额17.65万亿元。上述专项治理虽然内容繁多且有一定重复,但重点明确:同业、理财、票据等业务由于产品结构复杂、链条层层叠加,且这部分资金存在“脱实向虚”倾向,成为了重点规范与整治对象。

  伴随着自查与问题的梳理,监管层也在有序推出各项监管政策。而且,正是在此前预期监管与摸底情况的基础上,监管政策辅以更加明确、可量化、可执行的细则。实际上,本次专项治理结果的公布,与银监会密集推出的3个监管新政保持同步,而2018年银监会公布的8个重点整治工作,包括公司治理不健全、影子银行和交叉金融产品风险、不当关联交易进行利益输送、违法违规展业等,也是针对专项治理中所发现问题的有的放矢。

  再次,统筹规划,“系统性”体现在监管部门的协调配合上。

  增强监管协调性、打破分业监管下的政策真空地带甚至互相掣肘,成为本轮系统性监管机制成型中最关键的一环。从2017年11月资管新规征求意见稿,到商业银行流动性管理办法新规征求意见稿,再到本次“一行三会”发文规范债券交易,监管部门协同作战,直指金融乱象和亟待解决的核心问题,体现了目标、行动的统一性和协调性;在与金融、经济稳定相关的各个领域,各部门之间的协调性也在加强。例如,针对地方政府债务和PPP融资问题,财政部、国资委先后于2017年11月中下旬发布文件,剑指相关领域的金融风险防范问题。可以说,防范金融风险早已不限于单个金融监管机构的“孤军奋战”,而是多领域、多部门的协同配合。

  可以看到,随着党和政府对防范金融风险的高度重视,随着我国经济从高速度向高质量转变,金融监管正在打通“任督二脉”,在观念、行动上的共识逐渐达成。本轮强监管呈现出政策推出多而不乱、多层次监管政策互补互促、多部门跨领域监管同频共振等特征。在这轮有层次、有计划、有分工、有合作的监管行动中,系统性监管体系正在形成之中。毫无疑问,逐渐成型的系统性监管将成为抵御系统性风险的真正利器。


时间:2018-01-15 15:15:18  来源:猫耳网   


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